中国经济2015-2016年三大信心与方向 不会硬着陆工具多改结构

李克强总理最近在2015年夏季达沃斯论坛上谈及中国经济时释放了三大信号：中国经济不会“硬着陆”，中国创新宏观调控政策工具箱里的工具还有不少；结构性改革会加快推进。

怎么理解总理讲话中释放出的这几大信号？中国经济不会“硬着陆”底气何在，政策储备箱还有哪些工具可以用，结构性改革哪些领域有望加快步伐，记者昨日对话四位宏观经济学者，就上述问题进行解码。

记者：

近几个月宏观经济指标出现波动，8月份投资等主要指标仍在下滑，怎么看待这种情况？经济仍在寻底还是已经见底？

经济学者：

全球经济都在下滑寻找一个新的平衡，在此背景下，中国经济只是其中一个代表而已。这种低迷增长可能会持续很长一段时间，中国经济还要寻底。

现在各方都在用一些力量托经济的底部，能否托住还有待观察。但从结构优化、增长质量角度来看，整个经济呈现向好的迹象。

相对于其他经济体，中国经济历来弹性比较大，包括巨大的市场、可控的财政金融资源、一定数量的外汇储备。即使出现了经济震荡，中国也能笑到最后。

虽然宏观数据在过去几月依旧在下行通道，但经济从2015年7月份以来已经开始进入筑底阶段，特别是2015年8月份数据说明经济已有企稳复苏的信号，这里面包括固定资产投资中基建投资增速反弹、工业生产和发电量数据企稳等。

预计前期稳增长政策效应将在2015年9月份和进入四季度后持续显现，经济基本面将呈现温和复苏态势。

记者：

总理在2015年夏季达沃斯论坛上多次强调中国经济不会“硬着陆”，并特别强调“这不是空话”。底气在哪？

经济学者：

中国经济已稳定地走向结构变迁方向。原因有三：

01、就业稳定

去年十个月就完成了全年的就业目标，今年上半年完成了全年目标的七成。在投资和出口的生产附加指数下滑的情况下，就业增加只有一个假定，那就是新的增长方式比旧的增长方式吸纳劳动力的弹性要大；

02、服务业PMI

过去两年都保持在景气增长区间

03、新经济

电商、互联网金融、创新型服务业的快速增长，为经济转型提供了支撑。

四年前我们就已在调结构，如果没有这些年的主动调节，那么这次全球经济下滑，中国经济就可能遭遇“硬着陆”。因为有主动调节的政策出台，提前量的操作，使得“硬着陆”可能性极小。

从整体发展态势来看，经济虽然在减速，但是放到大国里面，我们是最快增速之一，也高于许多新兴经济体。更为重要的是，就业形势、物价形势稳定，新的经济增长点正在萌芽。从产业结构看，服务业比重是上升的；从需求结构看，消费的贡献率是增加的；从收入分配的角度，城乡居民收入增速比GDP要高出不少。这些都是中国经济的底气。

中央对保7%的决心是基于对就业的信心，总理在2015年夏季达沃斯论坛上再次重申“只要有比较充分的就业，居民收入增长与经济同步，生态环境不断改善，经济增长速度高一点、低一点都是我们可以接受的”。

目前来看，由于服务业蓬勃发展以及“大众创业”热潮的兴起，对剩余劳动力的吸收能力在提升；因此，国内整体就业形势并没有因为经济下滑而出现明显恶化。在就业相对稳定的前提下，政府是可以容忍相对低一点的经济增速，而更多倾向于提高经济增长的质量和加快经济转型的步伐。

记者：

李克强总理表示，中国创新宏观调控政策工具箱里的工具还有不少，会有针对性地出招。今年迄今稳增长政策已经出了很多，未来还有哪些政策可以期待？

经济学者：

要用新常态的思维去看宏观调控政策。在新的宏观调控框架下，一个政策的精准更重要的是，新的宏观政策能使整个宏观经济具有可持续性。

比方，地方政府债务过高，我们通过债务置换，中央政府通过承担部分债务的方式使得杠杆转向中央。我们能不能通过更多的方式使得地方债的杠杆给民间或是企业机构，能不能通过金融市场发债券，使得以前寄托于银行的债务变成直接金融工具，降低它的成本；这应是李总理提到的广义工具箱的工具。总的原则是：使宏观杠杆在中国的六大部门之间重新进行分配，使得整个经济具有可持续性。

除了常规政策，还有一些新的工程包。一个是量，一个是节点。什么样的节点出什么样的政策，相关部门都是有预案的。可能相关的一些经济数据指标放缓到什么程度，出台多大规模的政策也是有准备的。前面说政策有空间，现在是有预案有准备。如果三季度还是放缓，还是会有一些新措施。

相比全球其他主要经济体“零利率”以及赤字，中国“稳增长”在传统货币和财政政策方面的确还有很大的空间。不仅如此，政府在创新宏观调控工具方面还有空间，例如在央行货币政策方面除了传统的降息降准，我们更多地看到创新型货币政策工具的使用，包括SLO、MLF、 PSL来长短结合来增强货币政策的有效性和针对性。

此外，在财政和产业政策方面，未来会继续推进财税改革，综合运用税收、补贴、政府采购等政策工具来培育新的经济增长点和改善民生；同时产业和区域振兴计划可能伴随“十三五”规划推出，譬如：振兴东北老工业基地、开发沿江经济带等。

记者：

李克强总理多次表示要加快推进结构性改革。如何看待这一表态？

经济学者：

结构性改革太重要了，这次结构改革是要从生产型经济向供给经济转化，恐怕要涉及非经济领域。

譬如：搞新型城镇化，要把全国的医保和社保统一起来，过去看病是自己掏钱，现在大部分就是制度掏钱。如果给我一个全民医保政策，那我预防性的大病储蓄率就会降低，相应投资率会增加，消费倾向会增加，厂商出货进货会更快，生产者信心会增加，经济更活络。这次的结构改革要从总需求向总供给迈进，从纯粹的增长角度向全方位的生产、消费、资产、行为四位一体的管理迈进，才能使结构变迁到位。

本届政府虽然上任伊始就面临“三期叠加”的局面，但在“稳增长”同时，并没有延缓或推后结构性改革的步伐。

从深层次来讲，中国经济增长的驱动因素发生了改变，例如人口红利和全球化红利，从而导致之前的投资和出口驱动的经济增长模式变得不可持续，因而结构转型的压力客观存在。

政府目前推进的结构性改革正是顺应这种内在经济转型需求，从“柯布—道格拉斯生产函数”来看，推动经济增长的无非就是“劳动力、资本和劳动生产率”，而中国现在面临的是劳动力供给和资本边际产出下降，未来经济增长要维持中高速增长只能依靠提高劳动生产率，或者更为准确地说是“全要素生产率”。而经济改革是提高“全要素生产率”的重要途径，因此从这个角度上来说，改革是未来经济增长最大的红利。

记者：

结构性改革涉及多个方面，未来哪些领域改革步伐会加快？

经济学者：

“双创”会加快，其次是财政体制改革。相比起来，金融改革可能会放缓。

其实财税、国企改革都在加快推进，但更重要的是关注土地、货币、要素价格等。要把那些能够产生新的需求、新的供给的优先进行。

现在改革大致可以看做这么几类：

01、提供新需求

譬如：户籍改革；

02、提供新供给

譬如：土地改革；

03、提供效率

譬如：国企改革。

每一种改革侧重点不一样，最重要的是在各个改革中，存在一个有效的配套的衔接，有些改革太快，有些改革太慢，一快一慢间就会产生一些风险。现在就是让慢的改革赶上速度快的改革。