2015年５月股市流通市值首超50万亿元 A股体量7年增5倍

５月２４日   伴随上证综指时隔七年再度站稳４６００点，２２日，沪深两市流通市值首次超越了５０万亿元的关口。若按照２００８年５月末的流通市值数据计算，短短７年Ａ股体量增长了５倍多。而在快速“长大”的同时，人们期待引人瞩目的中国股市变得更加“强健”。

２２日，沪深股市延续近期强势，上证综指站稳４６００点整数位，创下近七年半新高，涨幅达到２．８３％。创业板指数也在盘中改写了历史新高纪录。

受此带动，沪深两市流通市值一举突破了５０万亿元关口，达到５０６５６１亿元，较前一个周末猛增８．２９％。

同期，Ａ股总市值高达６２．４７万亿元，一周暴增９．２６％。两市股票平均价格为１６．０９元，周升幅逾９％。

Ａ股流通市值跨越上一个１０万亿元级别大关，发生在４月初。数据显示，截至４月３日，两市流通市值首超４０万亿元，报４１．０８万亿元。而在此后的３３个交易日内，Ａ股以流通市值日均增加近３０００亿元的速度增长。

不足两个月的时间“膨胀”近１０万亿元，Ａ股的快速“长大”源于两大因素：一方面，截至５月２２日沪深两市上市公司总数已达２７３４家，较４月初增加５１家。新股发行明显提速，为Ａ股贡献了不小的新增市值。另一方面，伴随去年１１月下旬以来Ａ股总体呈现快速走升，两市估值持续攀升。截至２２日，沪深两市平均市盈率分别达到２２．１３倍和６０．３倍。而４月３日的这两个数据分别为１９．５７倍和４８．１７倍。

今年３月１７日，上证综指站稳３５００点创下近七年新高。短短两个月内，沪指攀升逾千点。５月２２日沪指重回４６００点上方，创下了８５个月以来的阶段高位。

沪指上一轮跌破４６００点是２００８年２月２１日。看似相同的４６００点，所代表的市场却已经发生引人瞩目的巨大变化。

历史数据显示，截至２００８年２月末，沪深两市流通市值报８．９６万亿元，总市值报２８．０５万亿元。这意味着截至目前Ａ股流通市值增加了４．６５倍，以总市值计算也已翻番有余。

若按照２００８年５月末的流通市值数据计算，短短七年Ａ股体量增长了５倍多。

市值规模显然不是反映Ａ股巨变的唯一指标。自３月中旬以来，Ａ股成交始终稳居于万亿元量级。５月２２日，沪深两市成交总量逼近２万亿元，再度改写“世界纪录”。

数据显示，４月沪市日均成交高达８２７８亿元，几乎相当于２００８年２月的近１０倍。

在“一人一户”限制全面放开的背景下，４月中旬以来Ａ股新开账户数出现“井喷”。来自中国证券登记结算有限公司的最新统计显示，截至５月１５日两市股票账户数已达２．０９亿户。这个数字较２００８年２月末也接近翻番。

除了体量的快速增长，七年来中国股市基础建设的提速同样令人印象深刻。

２００９年１０月，筹备１０年的创业板正式开板，标志着中国多层次资本市场建设取得重大突破。６年间，创业板上市公司增至４５８家，流通市值突破３．５万亿元。大批契合产业结构转型方向，且拥有新技术和新盈利增长模式的企业相继登陆。

在健全市场架构的同时，制度体系建设也日臻完善。作为“牵一发而动全身”的核心制度改革，股票发行注册制正稳步推进。而＊ＳＴ长油、＊ＳＴ博元、＊ＳＴ二重相继退市、暂停交易和摘牌，标志着股市淘汰机制失灵的状况开始改变。

同时，一些顽疾久治不愈也令人担忧。“散户为主”的先天缺陷，投资者结构失衡，成为中国股市与成熟市场靠拢的最大障碍。

虚假陈述屡禁不止，内幕交易时隐时现。上市公司治理水平仍需提升，投资者保护机制缺漏待补……这些困扰市场多年的病症，令Ａ股健康发展面临挑战，也成为股市监管者推进全方位改革的“靶心”所在。

值得注意的是，管理层根治股市沉疴的努力，与相关法律制度完善的脚步趋同。除明确注册制程序外，正在修订的《证券法》还拥有诸多亮点：大幅提高欺诈发行处罚标准，增设现金分红制度，新增条款禁止跨市场操纵，探索代表诉讼制度等等。

这也意味着，在不断“长大”的同时，中国股市正尝试用市场化和法治化的力量，使自己变得更加“强健”。